泰来资讯网

用户登录

首页

首页

资讯

查看

广发期货资管部总司理陈军:金融衍生品期间 如何运用量化工具举行投资

2020-07-29/ 泰来资讯网/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要本期嘉宾先容:陈军,广发期货资产管理部总司理兼投资总监;9年数目化研究和买卖业务经验,工学硕士,具备IT
微信群 http://ly-kh.com

  本期嘉宾先容:陈军,广发期货资产管理部总司理兼投资总监;9年数目化研究和买卖业务经验,工学硕士,具备IT和金融的复合配景;曾任职于海内一流的IT企业,在股票﹑期货﹑期权等金融衍生品领域具有富厚的投资理念,善于把海表里成熟的投资模子在海内金融衍生品市场举行量化实践。业内第一批CTA产物投资司理,现在主要卖力的产物系列包括CTA“期明”系列、量化股票多头“期鑫”系列产物、“期胜”多计谋产物,累计的管理资产范围凌驾30亿元。

  作为在股票﹑期货﹑期权等金融衍生品领域具有多年投资经验的资深市场人士,他拥有哪些奇特的投资理念与计谋?期货资管与其他资管的区别是什么?作为比年来最火热的计谋之一,量化投资的上风与劣势有哪些?别的,近期市场再度活跃,对于投资者而言,哪些投资时机值得存眷?对此,东方财富网约请到了广发期货资产管理部总司理兼投资总监陈军老师做客《财富观察》栏目,跟各人分享精彩观点。

  陈军在接受采访时先容称,广发期货资管从2012年建立以来坚持以量化投资为特色,以自动管理为业务发展偏向,坚持人才的自主造就;广发期货资管的投研体系以量化作为分析手段,量化量价的CTA模子坚持以品种的趋势追踪为其一直来的投资计谋的焦点。

  对于近期活跃的市场,陈军表示目前市场是否处于牛市,对于量化买卖业务者而言不能确定,但是从市场这段时间的特性来看,具有牛市的特点,成交量不停放大,各种股票综合指数多头分列,各种板块和事件性的买卖业务时机突出,挣钱效应非常明显,而趋势一旦形成是没有那么快竣事的。大宗商品方面,看好农产物、有色金属等方面的买卖业务时机。

  以下为全文采访实录:

  主持人:朋友们各人好!接待收看今天的《财富观察》,我是主持人颜飞。今天我们继续请到业内资深人士帮助来理清当下的市场。陈总你好。

  陈军:你好,主持人。

  主持人:我们先通过一个短片来熟悉一下今天的嘉宾。接待回来,期货资管各人都以为是这两年非常时尚的玩意,新鲜的玩意,各人非常想知道,跟陈总聊一聊它和咱们平凡的券商资管、基金等等它的上风特点给各人先容一下。

  陈军:期货资管作为2012年取得资管业务牌照的后期之秀,近几年业务取得快速发展,我从两个方面讲其与其他资管的差别之处:1)产物定位,期货资管的产物定位以金融衍生品为特点的对冲基金产物,投资标的包括大宗商品期货,金融期货,期权等尺度化投资标的,产物涵盖了股票量化对冲,CTA,宏观对冲这三大种别,利用其在金融衍生品的上风,定位为绝对收益型的产物;2)期货资管的产物特性类似为私募,固定收益类产物认购金额30万起、混淆类产物40万起,权益和衍生品类100万起,产物的门槛较高,是定位为高净值客户和机构投资者等及格投资者,期货资管其与一般私募机构的差别是期货资管是一个持牌的金融机构,而私募基金的话不具有。整个期货资管定位就是跟他们的券商资管、公募基金和私募大概总体而言的话有这两个大的方面的差别。

  主持人:我们还想知道广发期货资管的情况相干更多,作为基金司理这一起来您的理念领会等等,想跟各人再多分享一点。

  陈军:广发期货资管从2012年建立以来坚持以量化投资为特色,以自动管理为业务发展偏向,坚持人才的自主造就,先后刊行量化对冲产物线、量化CTA产物线、量化多计谋产物线,累计的自主管理范围凌驾100亿,广发期货资管的愿景就是把部门打造成像元盛(Winton)和英仕曼(Man Group)这类以全球金融衍生品为投资标的,为投资者提供绝对收益型产物,以量化投资为特色的对冲基金领导者。

  主持人:我们也看到了小我私人得一些简介,好比说您自己是从理工科的配景逐步研究员再成为基金司理,实在这个历程是各人很感兴趣的,在这个方面再给各人分享一下您的小我私人的一些举动。

  陈军:我是一个理工科结业生,研究生和本科的学的都是电子通讯偏向,2010年研究生结业之后做了半年的本通讯专业的事情之后就转型做量化投资,先从量化投资研究员做起,研究的偏向包括股票量化对冲,量化CTA计谋,然后产物的基金司理,投资总监到目前的部门的卖力人,这一起10年来,是整个期货资管行业和公司平台给予我发展的空间。

  我记得2010年4月16日时候,HS300指数股指期货上市,为海内第一个金融期货衍生品工具,2010年为海内对冲基金的元年,其时海内对冲基金发展还处于萌芽当中,做量化投资的人还非常少,由于在读研期间研究过外洋对冲基金的发展汗青,发明其首创人许多人为理工科配景,好比学计算机,数学,统计学,物理学,电子通讯等专业,自己从大学以来就对金融投资很感兴趣,也学习了相干许多金融方面的课程,也在大学阶段开始举行金融方面的投资,由于自己在计算机这方面的上风,于是在2011年初做了半年的通讯方面的事情后毅然转型做量化投资的研究员,在这里很感谢我的第一份金融方面事情的提供者南华期货深圳创新发展研究中心,是南华期货给予我入行的时机,做了两年的量化投资研究,把海表里一些成熟的量化投资模子用海内的数据举行汗青回撤,发明其在海内的汗青回溯数据非常不错,恰好广发期货资管2012年拿到业务牌照,招聘量化投资方面的基金司理,于是2012年初来到了广发期货开始刊行第一支量化对冲产物和量化对冲产物,其时市场做这方面投资计谋的基金还非常少。

  以是从2012年开始,我们管理的资产管理范围迅速壮大,直到2016年底市场投资者结构产生变化,市场的颠簸率降落之后,我们发展的脚步逐步停下来。总的来说,是行业发展的红利给予我们在这类细分金融领域发展的时机,也让一位刚结业的应届生得到了发展和熬炼的时机,在这个历程当中对投资的理解和熟悉不停深刻,这9年金融从业以来,虽然遇到过2017年和2018年投资收益不是很非常理想的时期,但是一直以来抱着对金融投资的热爱,不停学习和积累经验教训,对市场永远抱有敬畏之心,不停梳理投研体系,造就投研团队,然后部门的整体投资业绩从2019年开始逐步起来,以是,树立正确的投资理念和投资体系,做好风险管理,不停坚持,市场会给予回报的。

  主持人:实在如许一个历程带给我们一个非常深刻的启发,当我们去做任何一件事情,尤其是在投资领域的时候都能感以为到当我们有更好的认知,更富厚的经验,尤其是实事求是去一点一点进步的时候,市场实在是可以带给你一些正向的汇报的,固然这个的话还要看咱们自己发展历程。未来的话我们期待跟您多相同、多交流,您的理念,您的经验,心得多给咱们的网友分享一下。

  陈军:好的,谢谢主持人。

  主持人:再往下实在我们现在对于行业另有许多的好奇或者是想法想跟咱们的嘉宾多聊一聊。好比说现在有许多的问题,好比说资管特别猛烈,而且越来越往头部集中,以是这个时候对于我们从业职员就有一个非常大的磨练,对于市场认知能力,投资理念的一些不停地完善和提高,说到这的话,您再分享您的,或者说广发期货这边和各人值得分享的一些理念或者是市场的一些看法。

  陈军:广发期货资管的投研体系以量化作为分析手段,量化量价的CTA模子坚持以品种的趋势追踪为我们一直来的投资计谋的焦点,目前我们已经形成了多品种、多周期、多计谋的趋势追踪计谋,力图去捕捉差别周期的趋势性行情,同时通过品种的多样化、分散化、低相干性来提升计谋的鲁棒性,这是量化量价CTA计谋方面我们9年以来坚持的焦点思绪;然后从2017年底开始,我们逐步把量化研究的手段来延伸到商品的基本面研究方面,开发了基于商品基本面因子的估值驱动模子计谋,通过分析商品基本面的因子如库存、基差、利润等因子的抵牾来做计谋的信号触发,之前做量化CTA计谋时不太存眷这些基本面因子,实在这些基本面因子对趋势的走向影响很大,由于市场趋势有时候会走的过于极度,基本面的这些因子可以纠错,以是这两年来商品基本面估值驱动计谋对产物也开始逐步孝敬利润,也可以或许与量化量价的的CTA计谋方面形成互补;同时这几年期权的标的不停推出,我们通过对商品基本面的研究,通过对标的物分析,期权的非线性特点,运用期权举行趋势投资、风险对冲,以是这些年来,我们的投资体系是不停进化的,投资标的是不停富厚的,机动发挥在金融衍生品方面的研究上风。

  主持人:我们也想更深入地相识一下关于量化买卖业务,量化买卖业务,包括在之前我也看到业内一些专业人士讲到包括计谋拥堵等等各种各样的问题,以是我们想知道在量化买卖业务计谋内里的上风缺点,或者说一些主流计谋内里,你可以简朴点评一下。

  陈军:量化投资计谋实在是通过数据分析、量化模子去挖掘一定概率下特定时间序列下的买卖业务性时机,其具有模子可复制性强,执行能力强,风险可控等特点,其对计算机和数学模子要求较高,而主观买卖业务则特别依赖买卖业务者的主观经验,可复制型不强,而且人的主观买卖业务实在受人性的影响较大,要造就一名成熟有经验的主观买卖业务者实在很困难的,但是量化模子的开发和研究其门槛是相对较低的,有相干的数目化投资基础,对投资有一定认知,先通过回溯汗青乐成的模子,然后不停加以改进和优化,是可以取得一定认知的。

  主持人:我们再把话题拉到当下的市场,现在市场我们也发明了全球股市都挺活跃的,然后近期我以为吸引各人更多眼球应该是期货市场,咱看看纽交所那边黄金已经奔着1911美元前面谁人大顶部、大高点去了。咱们海内也有许多期货品种实在也很活跃,末了咱们也把落脚落到市场上,关于期货市场,包括期货市场和股市的一些联动等等,您简朴的表达一下,您的观点跟各人分享一下。

  陈军:实在市场是否处于牛市,对于我们量化买卖业务者而言,我们不能确定,但是从市场这段时间的特性来看,具有牛市的特点,成交量不停放大,各种股票综合指数多头分列,各种板块和事件性的买卖业务时机突出,挣钱效应非常明显,而趋势一旦形成是没有那么快竣事的,市场的颠簸也不停加大,这也非常适合我们这些量化买卖业务计谋,我们的量化模子只是追随这个市场,而不去预测未来的走势;大宗商品市场方面,其一方面具有金融钱币属性,也遵照供需特性,我们的量化基本面的商品估值驱动模子显示农产物油脂方面是处于多头;有色金属方面由于供应方面的缘故原由和资金的推动,市场也是处于多头分列;而能源化工方面如PTA和EG库存方面还没有解决,基本面抵牾不突出,目前看不到明显的买卖业务性时机。

(文章来源:东方财富研究中心)


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
收藏 分享 邀请
上一篇:暂无

最新评论

返回顶部